PDD Holdings · 2024 年报摘要
SEC 20-F Filing · 截至 2024年12月31日 · 金额单位：人民币
总收入
3,938亿
▲ 59% YoY
净利润
1,124亿
▲ 87.3% YoY
营业利润
1,084亿
▲ 84.7% YoY
营业利润率
27.5%
▲ 3.8%pp YoY
净利润率
28.5%
▲ 4.3%pp YoY
基本EPS
¥20.31
▲ 83.3% YoY
总资产
5,050亿
▲ 45.1% YoY
经营现金流
1,219亿
▲ 29.5% YoY
交易服务收入
1,959亿
▲ 108.2% YoY
收入趋势（2022-2024）
区分在线营销服务与交易服务（亿元）
净利润趋势（2022-2024）
净利润（亿元）
风险因素摘要
业务与行业风险
高- •历史业绩不代表未来，无法保证维持增长率
- •依赖第三方物流和仓储服务，中断将严重损害业务
- •面临激烈竞争，可能失去市场份额
共 9 项 · 关键 3 项 · p.9+
公司架构风险
高- •PRC 政府认定 VIE 合同安排不合规，ADS 可能贬值或变为无价值
共 6 项 · 关键 1 项 · p.11+
跨境经营风险
中- •全球扩张进入不熟悉市场，面临多重风险
- •受多个司法管辖区大量法律法规约束，合规成本高
- •国际贸易投资政策变化和国际关系紧张可能严重影响业务
共 3 项 · 关键 3 项 · p.12+
中国经营风险
中- •大量资产和运营位于中国，受政治经济社会条件重大影响
- •PCAOB 审计检查与 HFCAA 退市风险
共 10 项 · 关键 2 项 · 摘要 p.13 · 详述 p.51+
ADS相关风险
低- •ADS 交易价格可能大幅波动
共 7 项 · 关键 1 项 · 摘要 p.14 · 详述 p.61+